近期废电动车电板周均价在9915元/吨

作家：华泰期货

战略撮要

部分原生铅与再生铅中大型企业春节本事照常分娩，而下流企业则全面干预休假景色，或使节后铅锭累库趋势加重，但原料端废电瓶价钱居高不下，或为铅价提供一定的资本复古，短期冷落高抛低吸念念路为主。

投资逻辑

■ 铅市集分析

节前国内铅价偏弱飘荡，春节本事外盘铅价飘荡动手为主。死心2月17日8点文化用纸，伦铅价钱较2月8日15点-1.94%至2111好意思元/吨。

供应方面：SMM国产铅精矿周度加工费抓平于850元/金属吨，SMM入口铅精矿周度加工费较上周抓平于45好意思元/干吨。矿端方面，入口矿成交少量，市集不雅望心境浓厚。国内铅精矿市集延续偏紧，铅精矿加工费处于低位。

原生铅方面， 电器维修节前临了一周原生铅冶真金不怕火企业周度开工率较上周加多0.76%至53.84%， 麻织物河南地区两家中小鸿沟冶真金不怕火厂春节本事熟谙减产，温湿度仪表另一大鸿沟冶真金不怕火厂小幅提产，其他冶真金不怕火厂保管强健分娩。湖南地区一家冶真金不怕火厂停产熟谙10天。云南地区1月成例熟谙的交割品牌冶真金不怕火厂归附分娩后小幅提产。

再生铅方面，据SMM测算，文化用纸近期废电动车电板周均价在9915元/吨，废白壳周均价在9150元/吨，废黑壳周均价在9675元/吨。节前临了一周再生铅冶真金不怕火企业周度开工率为46.35%，较上周下滑3.1%。安徽及内蒙古地区部分冶真金不怕火厂春节本事停产。

消耗方面：节前临了一周铅蓄电板企业周度开工率较上周下跌25.04%至38.81%，铅蓄电板企业持续干预休假景色，一般企业春节休假时刻在7-15天不等，最少为3天，最多可达25天。节后各大企业将于正月初八前后复工，最迟在元宵节前可归附普通分娩。

库存：凭据SMM，死心2月8日当周，国内铅锭库存4.52万吨，较前一周加多0.1万吨，受春节假期影响，下流铅蓄电板企业干预休假景色，铅锭社会库存随之积贮。截止2月16日当周，LME库存较上周加多3.32万吨至17.76万吨。

■ 战略

单边：中性。套利：中性。

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